合理运用工具，提前预见暴跌

前言：此文主要例举了10个常见的市场数据指标，主要从含义、使用两个方面来介绍相关数据指标。10个数据指标分别为：

• 比特币60日累计涨幅
• AHR999x逃顶指标
• MVRV指标
• 贪婪恐慌值
• 比特币相关数据
• 资金流入/流出数值
• 比特币彩虹图
• Puell Multiple指标
• Pi指标
• RHODL比率

再次声明，所有这些数据指标，归根到底还是需要人来运用，并没有绝对的准确，更不能完全依靠某一个指标来判断牛市的顶部。只能深入学习并了解其背后的逻辑，从而得出自己的结论，并在实践中不断的修正。

一、比特币60日累计涨幅

含义：

比特币60日累计涨幅，也叫江卓尔60日累计BTC涨幅。是指在连续的60天时间里，比特币的总体涨幅累计之和。如果这个累计涨幅过高，则代表市场过分狂热，短时间涨太多，必定会有很大的泡沫产生。如果此时新的资金跟不上，那么势必会导致泡沫从高位以巨大的势能崩盘向下，从而导致牛市结束。

从历史数据来看，牛市每一次泡沫都破于60日累计涨幅太大。但随着比特币体量不断增加，总体市值也在向上，60日累计涨幅的波动率在不断减小。比如2013年到2017年的最高点市值虽然扩大了将近30倍，但是60日累计涨幅波动率却由2013年的连续多天200%+，下降到2017年连续多天100%+。

此轮牛市的60日累计涨幅目前比较主流的看法是：大于60%即为风险区，大于80%，即为泡沫高风险，数据越高风险越大。

使用：

计算方法：把过去60天比特币的每日涨幅累加在一起。

您也可以借助第三方数据平台获取相关数据，例如：QKL123。

二、AHR999x逃顶指标

含义：

AHR999x是由微博用户“ahr999”在2021年刚发明的一个逃顶指标，和其之前发布的广为人知的AHR999屯币指数相呼应。

AHR999x逃顶指标：该指标主要通过“200日定投成本”与“拟合价格”来判断当下价格的偏离程度。

AHR999囤币指标：辅助比特币定投用户结合择机策略做出投资决策。该指标隐含了比特币短期定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度。 从长期来看，比特币价格与区块高度呈现出一定的正相关，同时借助定投方式的优势，用户可以控制短期定投成本，使其大都位于比特币价格之下。

使用：

计算公式：要了解AHR999x的计算公式，首先要了解AHR999的计算公式。

根据指标说明，当AHR999x的数值低于0.45的时候，表明比特币进入了顶部区间。

您可以借助第三方数据平台获取相关数据，例如：QKL123等。

三、MVRV指标

含义：

市场价值（market capitalization/market value）与实现资本价值（realized capitalization/realized value）之比，即MVRV指标。

市场价值，简称市值，比较容易理解：一个币种现在的市场价格乘以流通数量就是市值。例如：比特币流通量是1881万枚，市价为45000美元，那么比特币现在市值约为8464亿美元。

实现资本价值，简称实现价值，它是以每一个供应单位按其最后一次在链上转移时的价格来计算的，即以每枚币最后一次在链上转移时的价格来计算。例如：比特币流通量是1881万枚，假设其中1500万枚最后一次在链上转移时的价格为45000美元，200万枚最后转移价格为20000美元，181万枚最后转移价格为10000美元。那么比特币现在的实现价值是：1500万*45000+200万*20000+181万*10000=7331亿美元。

那么现在的比特币MVRV指标为：8464／7331     ≈1.15

实现价值可以被认为是对一个加密资产的总成本的估计，不是对投资者所需成本的准确衡量。与市值相比，实现价值可以更好地衡量丢失币（lost coins）的价值。例如，如果1000个BTC在2012年最后一次被转移，且当时BTC价格是5美元，那么这些数量的BTC有相当大的几率是已经永久丢失了，且这些币的实现价值为5000美元（1000个BTC乘以5美元），而在市值方法下这些币的价值将以目前的市场价格来衡量。

MVRV是一个强大的衡量指标，它利用链上数据来衡量并确定市场的顶部和底部并提供了关于加密资产整体健康状况的信息，我们可以利用MVRV分析投资者的行为。

从历史上看，BTC 的MVRV的峰值与BTC价格的峰值同时发生。其MVRV在2013年4月和2013年11月飙升至5.5以上，在2017年12月又飙升至4.5以上，这三个时期的价格都处在当时市场的高位水平。

使用：

MVRV指标越高表示价格严重被高估，风险也就越高，大于3.5，即为泡沫过大。

计算：

比特币市值（MV）计算：用欧易平台现在的比特币现货价格 × 现在比特币数量（18811443枚，2021/9/11数据+现在每天新产出约900枚）

比特币实现市值（RV）计算：不同数量的比特币最后一次在链上转移时的价格比较难获得和计算，您可以借助第三方数据平台获取RV、MVRV相关数据。例如：QKL123等。

四、贪婪恐慌值

含义：

贪婪恐慌值，英文缩写 FGI，从传统金融市场引进的一个概念。

恐慌指数阈值为：0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。

贪婪恐慌值是反映市场情绪的指标，市场的行为是非常情绪化的，当市场上涨时，人们趋于贪婪，产生害怕错过的情绪；当市场下跌时，却会以不理智的反应出售他们的资产。

指数<20，市场进入极度恐惧状态，表明投资者过于担心，可能是一个买入机会；指数>80，市场进入极度贪婪状态，表明投资者过于兴奋，市场可能会进行调整。

但是，出现上述两个信号并不意味着行情立刻会发生反转，因为恐惧贪婪值是一个非常领先的指标，该指数发出信号后，行情通常会在之后2-3天甚至更久发生反转。

使用：

数值越大，越接近100，市场越贪婪，贪婪持续的时间越长，暴跌的风险越大。

您可以借助第三方数据平台获取贪婪恐慌值相关数据，例如：AICoin、金果子数据等。

五、比特币相关数据

比特币作为整个加密市场的风向标，在很大程度上决定了整个市场的涨跌方向。

1.比特币市值占比及换手率

含义：

比特币市值占比：即比特币市值在加密市场总市值中所占的比重。

换手率：     换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中比特币转手买卖的频率。

使用：

比特币市值占比=比特币的市值/加密市场的总市值；

占比越低越接近牛市顶部，一般达到30%-40%即为高风险。

由于加密市场总市值的计算相对不是很统一，您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：coinmarketcap、非小号、金果子数据、mytoken等。

换手率=某一段时期内比特币的成交量/比特币流通量；

换手率越高，代表市场越活越，如果此时比特币价格在相对高位，则下跌的风险较大。

您可以借助第三方数据平台来查看比特币某一时间段的成交量，例如：coinmarketcap、非小号、金果子数据、mytoken等。

2.比特币大于1年期持币占比

含义：

持币大于一年的比特币数量在比特币流通量中所占的比重。

使用：

比特币大于1年期持币占比=持币大于一年的比特币数量/比特币流通量

小于45%，为高风险区域，可能会是牛市顶部或者阶段性顶部。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据：blockchain、coinmarketcap、QKL123。

3.比特币活跃地址数、新增地址数

含义：

比特币活跃地址数，反映了每日网络中参与转账等事项的地址数量，可以用于衡量网络的活跃度。新增地址数，反映了每日网络中新创建的地址数量，可以用于衡量网络的受关注度。

活跃地址数较高，可能表现为二级市场成交量的放大和币价的大幅波动。新增地址数较高，可能是二级市场大幅波动导致的表象，用户为参与该币种的二级市场交易而创建地址。

使用：

比特币活跃地址数、新增地址数大幅的增加或者减少，而且比特币价格在相对高位，则可能有下跌风险。当然，具体情况需要具体分析，并配合其他数据指标综合分析。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：coinmarketcap、QKL123、tokenview。

六、资金流入/流出数值

含义：

资金流入是主动性买进大于主动性卖出，即taker很多，许多人向上吃单，吃掉卖单，买入了币，这就是“流入。反之，资金流出是主动性卖出大于主动性买进，许多人砸单，卖出时很着急，向下砸掉托着的买单，就叫“流出”。

使用：

资金出现大规模流出，或者大额卖单较多，预示着暴跌风险。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：oklink、coinmarketcap、blockchain、QKL123。

七、比特币彩虹图

含义：

比特币彩虹图旨在观察比特币长期价格变动，不考虑每日波动的“噪音”。彩虹带遵循对数几率回归（简称对率回归，是使用     Sigmoid函数作为联系函数时的广义线性模型，是广义线性模型的一个特例）。

当币价位于彩虹带越靠近底部，代表投资价值越大；当币价越靠近彩虹带上方，代表泡沫越大，需注意风险。

另外，这个指标常常被用来决策何时出售和积累比特币。2013年和2017年的情况显示，深红色带往往是行情的顶点。

使用：

比特币币价进入橘红色顶部区域为泡沫高风险区域，越靠近彩虹带上方，代表泡沫越大，下跌风险越大。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：QKL123等。

八、Puell Multiple指标

含义：

Puell Multiple，是市场周期指标，由Twitter用户David Puell创建。

它是比特币日发行量的美元价值（即矿向生态系统中新挖出的比特币的当日市场价值）与每日发行量美元价值的365天移动平均值的比值。 该指标着眼于比特币经济的供应方 — 比特币矿工及其收入，从矿业收入的角度探索市场周期。

当Puell Multiple大于1时，说明当日矿工采矿获利能力优于近一年平均收益；当Puell Multiple小于1时，说明当日矿工采矿获利能力低于近一年平均收益。 而理论认为，比特币矿工（强制性卖方）需要承担市场价格波动剧烈的采矿硬件固定成本，它们产生的收入会随着时间影响价格。

使用：

Puell Multiple指标=今日比特币发行额/MA365(每日比特币发行额)

若Puell Multiple在一段时期内处于4-10.5，说明目前市场情绪较为贪婪，可能处于牛尾阶段，应尽快获利了结。

 若Puell Multiple在一段时期内处于0.3-0.5，说明目前市场情绪较为低落，可能处于牛初阶段，此时投资者入场有可能获得超额收益。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：lookintobitcoin、QKL123等。

九、Pi指标

含义：

Pi 指标是分析师Philip Swift创建的直接指标。它使用 111 天移动平均线 (111DMA) 和新创建的 350 天移动平均线倍数，即 350DMA x 2（倍数是 350DMA 的价格值，而不是天数）。旨在用长期投资工具，显示在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。

该指标的主要论点是：只要111天DMA越过350天DMA x 2，即两个移动平均线（DMA）发生交叉即为比特币价格顶部。

在过去的三个加密市场周期中，当 111DMA 向上移动并穿过 350DMA x 2 时，我们看到它与比特币价格的峰值相吻合。

使用：

Pi 指标可用于指示市场何时过热，以至于短期移动平均线，即 111 天移动平均线，已达到 350 天移动平均线的 x2 倍数。从历史上看，在比特币的价格周期中，此时出售比特币已被证明是有利的。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：lookintobitcoin等。

十、RHODL比率

含义：

RHODL比率是指1周的RHODL带与1-2年的RHODL带之间的比值。

该指标使用已实现价值 HODL 波浪的比率。总之，已实现价值 HODL 波是 UTXO（代币）的不同年龄段，由每个段内代币的已实现价值加权。已实现价值是 UTXO（硬币）最后一次从一个钱包转移到另一个钱包时的价格。

它还通过将比率乘以市场的日龄（以天数为单位），来校准随着时间的推移而增加的损失和丢失的硬币。当1周的价值明显高于1-2年，这是市场过热的信号。

使用：

RHODL指标能够非常准确地识别出比特币之前每一个宏观周期的价格高点，它能在几天内准确地确定市场顶部。RHODL指标进入红色波段意味着市场正接近周期的顶部，从历史上看，这是投资者在每个周期中卖出获利的好时机。

您可以借助第三方数据平台来查看相关数据，例如：lookintobitcoin、QKL123等。

结语

牛市的顶部时间其实是很短的，想要卖在高点并不是一件容易的事情，就好像考试想考100分，这是极其困难的事情。

相比于100分，60分、80分可能是个更加合理的目标，能够分批卖在相对高的区间其实就可以了。或者自己觉着价格已经到达预期，落袋为安心则安。

目前来说，牛市还没有明显结束的信号，我们还有时间去思考自己的目标收益，并提前制定自己的逃顶卖出策略。