鲍威尔将于杰克逊霍尔年会发表重要讲话，微策略增持，消失已久的机构们怎么样了？

本周一，比特币站上5万美元大关，这也是比特币自5月中旬以来首次重回5万美元关口，显示出了这一全球最大的加密资产在三个月的无序下跌中逐渐复苏的生机。

5月13日，比特币以55,477美元开盘，盘中最高触及55,667美元后便开启下跌模式，最低跌至45,750美元，单枚比特币价格一度跌超9,900美元，后价格虽回升至49,636美元，但与开盘价相比，单日跌幅达到了10.53%。

此后，市场情绪明显低落，卖出力量较强，比特币接连下跌，并于6日后爆发了“5·19”大跌，比特币直接跌破4万美元，最低跌至29,000美元，虽然最后收于37,277美元，但恐慌、担忧情绪开始蔓延，市场在3万-4万美元之间开启了长达两个月的盘整。

而这一切在7月21日出现转机，在跌破3万美元被果断收回后，比特币进入了长达5周的上涨趋势，以7月21日的开盘价29,893美元起算，截至8月23日，比特币在一个月的时间里涨幅达到了66%。上探5万美元的关口，促使了投资者重新大胆预测，各大社群关于新高的讨论再度频繁起来。

但本周一比特币对5万美元关口的试探显然受到了较强的阻力，之后3天比特币价格均收于5万美元下方，纽约Oanda高级市场分析师Edward Moya指出，这源于投资者的获利卖出。

消息面上，MicroStrategy再度购入比特币，花旗计划提供CME比特币合约交易，PayPal进一步扩展加密业务，开始为英国客户提供加密服务，为良好后市的开启奠定了基础。技术面上，长期来看，比特币已经开启了上涨趋势，当前处于小幅阶段回调，EMA 26由下降转为上升趋势，短期EMA上穿中、长期EMA形成看涨金叉，MACD线形成金叉，MACD柱突破零线处于多头趋势，RSI极小幅下降，但没有明显偏向。中期来看，MACD和RSI双重顶背离，比特币近7日资金净流出26.06亿美元，成交量出现下滑。

比特币上探5万美元，市场重燃10万美元目标

比特币在周一重新站上5万美元后，令加密市场的一众投资者们欢呼雀跃，虽然距离4月14日创下的历史高点64,847美元仍有一段距离，但比特币的年初至今涨幅已经达到了64.39%，其总市值也重新回到了9,000亿美元，距离突破万亿美元大关，仅需上涨12%。

时隔3个月，比特币重新站上5万美元，可以看出是一次重大的心理胜利，而这也使得市场情绪重新变得热烈，开始探讨距离比特币再次创下新高还需要多久。

Oanda的高级市场分析师Craig Erlam在其研究报告中指出，已经有人在嘀咕10万美元这一数字。Ledger的交易副总裁lqbal Gandham表示，关于比特币在2021年年底前的走势，市场上有几种预测，大多数的预测都指向了比特币下一个重大阻力位在10万美元。考虑到各种动向，包括围绕比特币ETF的讨论，以及国家采用比特币，人们很容易去假设比特币将在年底升至这一水平。

本月早些时候，SEC的主席Gary Gensler表示，他对与比特币合约相关的ETF持有更开放的态度，比如CME的比特币合约，而不是比特币本身。合约交易由SEC的姊妹机构CFTC监管。这一信号让蓄势待发的各方迅速行动起来，VanEck在第二周便向SEC提交了一份比特币合约ETF申请，此外，Mike Novogratz创立的金融服务和加密资产投资管理官司Galaxy Digital也于近日向SEC申请注册名为“Galaxy Bitcoin Strategy ETF”的比特币合约ETF。根据申请文件，该ETF主要通过管理比特币合约敞口来寻求资本增值，而不直接投资于比特币，可能会投资在CFTC注册的比特币合约、加拿大交易所交易基金以及货币市场工具等。

针对近期VanEck和ProShares撤回以太坊合约ETF申请，彭博社高级ETF策略师Eric Balchunas发推称，这是一个好迹象，增加了比特币合约ETF在10月底推出的可能。一旦一支比特币合约ETF获得美国SEC批准，该ETF将在提交后大约75天内推出。他引用比特币智能ETF分析师James Seyffart发布的新报告，称最有可能推出的ETF是ProShares提交申请的ETF。

链上数据来看，比特币活跃地址数与前低（7月1日，787,767）相比，近期上升到了888,598个，增加了100,831个，但与年内高点1,236,396相比，减少了28%。

交易所余额在近几日走出了上升又下降的趋势。8月11日至8月23日期间，交易所余额增加，从248.14万枚上涨至252.05万枚，新增3.91万枚，随后在8月24日-8月25日期间，净流出了3万枚。一般我们认为，用户如果将资产转移至交易所，则代表有卖出的打算，而将资产从交易所转出，则表示用户有囤币的决定，短期内不打算出售。因此，这两日交易所余额有所下降算是一个好现象。

从上图我们也可以看出，4月19日至5月19日，交易所比特币余额增加了14.40万枚，在此期间比特币的价格也是处于一个持续下跌的状态，而从7月21日开始至7月31日，交易所比特币余额减少了10.59万枚，这期间比特币价格从32,132美元攀升至41,693美元。

OKLink数据显示，近两日，持币余额大于1,000枚比特币的巨鲸地址数也在增加，从8月24日的2,160个，上升至8月25日的2,165个。巨鲸增持也被认为是持有大资金的各方对比特币后市的看好，是比特币看涨的一个关键指标。

我们看到，上图，自6月15日以来，持有1,000枚比特币的巨鲸持续下降，并于7月1日触及低点，在这半个月的时间里，巨鲸数量减少了34个。此后，巨鲸开始买入比特币，在此后一个多月的时间里，巨鲸增加了24个，并于8月9日触达短期高点，但此后巨鲸数量开始减少，此过程一直持续至8月24日，并在8月25日出现反弹。

此外，在此轮连续5周的上涨中，比特币的盈利地址数从7月21日的2,614.37万个，上涨至8月23日的3,401.19万个，增幅达到了30%。而年内高点是在4月13日创下的，为3,753.04万个。

短期来看，比特币仍将面临调整。QKL123数据显示，比特币今日主力资金流出，同比近期流出增加，散户交易者资金流出，同比近期流出增加。今日流出资金主要去向是USDT（49.18%）和USD（39.48%）。近7日资金近流出达32.51亿美元。

MicroStrategy继续增持，PayPal扩大加密服务

比特币短期价格上的调整，似乎没有影响它的忠实支持者MicroStrategy的加持。8月24日消息，根据该公司周二递交给SEC的文件显示，MicroStrategy以1.77亿美元的资金再次购入3,907枚比特币，每枚比特币的平均价格约为45,294美元。MicroStrategy CEO Michael Saylor在推特上确认了这一消息，并表示当前该公司共持有108,992枚比特币，总成本约29亿美元。

OKLink机构持仓数据显示，MicroStrategy的持仓均价为2.68万美元，在撰稿之时，欧易OKX实时行情显示比特币价格暂报46,953美元，那么MicroStrategy的比特币仓位浮赢约21.97亿美元。

杰夫瑞分析师Brent Thill发布研究报告称，将MicroStrategy（MSTR.US）的目标价从640美元上调至700美元，并维持“持有”评级。昨日，MSTR的收盘价为726.71美元。因为该公司大量买入比特币，因此MicroStrategy的股票价格与比特币走势密切相关，有“影子股”之称。

另一圈内较为关注的上市公司——特斯拉，其持有的比特币约为4.09万枚，均价约3.21万美元，则它目前浮赢约6.07亿美元。

继去年10月在美国推出加密服务以来，PayPal本周开始将为英国客户提供加密服务，允许英国客户购买、持有并出售加密资产（BTC、BCH、ETH或LTC），其最低购买价格低至1英镑。市场上普遍认为，这是PayPal加密服务在国际上的首次扩张，战略意义重大，此举同样也为加密行业注入了一定的信心，未来可能激发加密资产在主流市场的进一步采用。

此外，一位银行内部的匿名人士称，美国银行业巨头花旗集团正在等待监管部门批准开始交易CME比特币合约，似乎与花旗银行的客户对加密资产的需求激增有关。花旗银行在一份邮件声明中表示“我们的客户对这一领域越来越感兴趣，我们正在密切关注加密领域的发展。”另一位熟悉加密资产衍生品市场的人士表示，目前花旗集团还在为其伦敦的一个加密团队积极招募相关人员，他认为该团队可能会获得批准，先开始交易CME比特币合约，然后开始交易比特币ETN。上述消息与今年5月《金融时报》的报道相吻合，当时报道称花旗银行正在考虑为客户提供加密资产交易、托管和融资等服务。

8月26日消息，SEC文件显示，超过30家摩根士丹利基金持有大量GBTC份额，最大的似乎是摩根的Insight Fund，拥有超过92万股，价值约3,600万美元或超过700枚比特币。可以看出，近期机构们入场的节奏正在加速。

备受瞩目的全球央行年会将于美东时间8月26日晚8时公布全部议程，本次会议的主题是“不平衡经济下的宏观经济政策”，美联储主席鲍威尔将于美东时间周五上午10时（香港时间周五22时）就经济前景发表讲话。

高盛分析师David Mericle在周一发布的一份报告中表示，预计鲍威尔将在讲话中承认6月和7月强劲的就业增长，以及Delta变种病毒带来的下行风险。达拉斯联储行长Rob Kaplan此前表示，如果Delta变异毒株的传播看起来正在减缓经济增长的势头，那么他将重新考虑他之前要求美联储迅速开始缩减每月1,200亿美元的国债和抵押贷款支持证券购买量的呼吁。在Kaplan发表此番言论后，市场预计鲍威尔将传递出略微偏宽松的立场。

Seaport Global Holdings利率交易董事总经理Tom di Galoma表示，不认为美联储会在杰克逊霍尔年会上宣布缩减购债，最可能的时间点在11月或12月。Oanda驻伦敦高级分析师Craig Erlam也称，原本看起来在杰克逊霍尔年会上发出缩减购债预警是一个理想场合，但目前应该是更倾向于在9月会议前的几周内看经济数据表现如何，再释放重大信号。

考虑到全球金融市场的联动性，我们需密切关注鲍威尔本周再杰克逊霍尔年会上的讲话，以及接下来美联储9月的会议。