Para quienes recién empiezan a experimentar el mundo cripto, es difícil entender la relación entre los mercados financieros tradicionales y el mundo digital. Una de esas conexiones radica en el impacto de los recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que ahora está apareciendo en los principales medios. Muchos traders de las finanzas tradicionales (TradFi) y las criptos especulan sobre un potencial repunte alcista. ¿Es esto realmente el caso cuando la Reserva Federal hace un llamado para reducir las tasas? Desde la comprensión de la tasa de fondos federal hasta la exploración de su impacto macroeconómico, esta guía explorará el impacto de los descuentos en las tasas de interés en los precios de las criptos y cómo los traders pueden posicionarse mejor frente a tal catalizador tan esperado.
TL; DR
Los posibles recortes de la tasa de interés de la Reserva Federal probablemente influirán en los precios de las criptos y determinarán su trayectoria para el resto del año.
Algunos traders alcistas creen que las tasas de interés más bajas pueden estimular el crecimiento económico y aumentar la demanda de activos más riesgosos, como las criptos.
Los traders de criptos bajistas destacan que el estado general de la economía, el sentimiento del mercado y los posibles cambios regulatorios pueden moderar el potencial repunte de los precios de las criptos.
Los nuevos traders de criptos deben tener en cuenta la volatilidad de las tasas y considerar las estrategias de gestión de riesgo, como la cobertura y el costo promedio en dolares.
Comprender los factores que influyen en los precios de las criptos puede ayudarte a tomar decisiones informadas de trading mientras navegas por medio de ese importante catalizador.
¿Qué es la tasa de fondos federales?
La tasa de fondos federales (FFR) es la tasa de interés a la cual los bancos prestan saldos de reserva de un día al otro en el mercado de fondos federales. Por lo tanto, la FFR es una herramienta de política monetaria vital utilizada por la Reserva Federal para controlar la oferta de dinero y suele usarse para influir en las tasas de interés en toda la economía.
Aplicación de la FFR en la economía más amplia
La FFR sirve como una poderosa herramienta de política monetaria para la Reserva Federal para influir en las condiciones económicas. Al ajustar la FFR, la Reserva Federal puede potencialmente alcanzar diversos objetivos.
Estimulación del crecimiento económico
Cuando la Reserva Federal baja las FFR y recorta las tasas, es más barato que los bancos pidan dinero prestado. Esto los incentiva a ofrecer más préstamos a empresas y consumidores, estimulando las inversiones y los gastos empresariales. Las tasas de interés más bajas también tienden a hacer que los préstamos sean más asequibles y atractivos para las personas y las empresas, lo que genera una mayor demanda de bienes y servicios. Este aumento en los préstamos contribuye a un mayor crecimiento, ya que la expansión de las empresas requiere que contraten a más personas.
Freno a la inflación
Para combatir la inflación, la Reserva Federal puede aumentar la FFR. Esto hace que los préstamos comerciales sean más costosos, lo que desactiva el gasto y la demanda para la expansión general de las empresas. Las tasas de interés más altas también pueden hacer que las compras con tickets grandes sean más costosas a largo plazo debido a los costos de préstamo más altos. Esto puede ayudar a reducir las presiones inflacionarias y mantener los precios en alza bajo control.
Mantenimiento de la estabilidad financiera
Al ajustar cuidadosamente la FFR, la Reserva Federal puede ayudar a prevenir las recesiones económicas e intentar lograr un aterrizaje suave para la economía en general. Si la economía se está sobrecalentando y la inflación está aumentando, la Reserva Federal puede aumentar las tasas de interés para evitar que se forme una burbuja. Una vez que la economía comience a disminuir, la Reserva Federal puede bajar las tasas de interés para estimular el crecimiento. Y más allá de las recesiones económicas, la FFR también puede influir en el riesgo de incumplimientos crediticio. Cuando las tasas de interés son bajas, existe un mayor riesgo de que los prestatarios no cumplan con sus préstamos debido a las tasas de préstamos demasiado atractivas. La Reserva Federal puede ayudar a gestionar este riesgo de contraer deudas incobrables mediante el aumento gradual de las tasas de interés a medida que la economía se fortalece.
Ahora que ya sabes cómo la Reserva Federal puede influir en la economía en general a través de la tasa de fondos federal, veamos más a fondo los posibles impactos que podría tener un recorte en las tasas en el mercado cripto.
¿Por qué la Reserva Federal está bajando las tasas de interés?
Para comprender las decisiones de la Reserva Federal y por qué retrasó durante tanto tiempo los recortes de tasas de interés, es clave comprender primero la cadena de eventos que llevaron a la economía estadounidense a su situación actual.
Resumen de lo que llevó a niveles récord de inflación en EE. UU.
Después de la pandemia, la economía estadounidense experimentó un aumento de la inflación, impulsado principalmente por interrupciones en la cadena de suministro, aumento de la demanda del consumidor y verificaciones de estímulos del gobierno. Tras la confirmación de que la inflación no era transitoria, la Reserva Federal implementó una serie de aumentos de tasas de interés agresivos para combatir la inflación y mantenerla dirigida a su objetivo ideal del 2 %. La Reserva Federal buscó moderar la actividad económica y aliviar las presiones inflacionarias al aumentar la FFR a niveles históricamente visibles durante la burbuja de puntocom. Las tasas de interés más altas comenzaron a afectar el crecimiento económico, lo que generó preocupaciones sobre una posible recesión.
¿Demasiado alta durante demasiado tiempo?
Si bien "más alta por más tiempo" ha sido el enfoque de la Reserva Federal, dado la resistencia general de los niveles de inflación, parece que los nuevos datos podrían cambiar la situación. A pesar de los reportes de ganancias estelares de las principales empresas tecnológicas que destacan el fuerte crecimiento de la economía estadounidense, las cifras de desempleo están aumentando lentamente. Esto plantea la pregunta: ¿La economía está en problemas después de un período prolongado de tasas altas? Con señales de recesión como la regla de Sahm que se desactiva, los temores de que la economía podría desacelerarse más de lo previsto anteriormente han aumentado.
Potenciales implicaciones de los recortes de FFR
Las tasas de interés más bajas pueden estimular el crecimiento económico al incentivar el consumo y los préstamos. Sin embargo, es esencial considerar los posibles riesgos y compensaciones, como la mayor inflación, la volatilidad del mercado y el panorama económico a largo plazo. Si bien los recortes de FFR pueden impulsar la economía, también podrían potencialmente empeorar la inflación. En general, los efectos a largo plazo de los recortes de FFR en la economía mundial son muy difíciles de predecir.
La supuesta intención de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés es un acontecimiento significativo con implicaciones de largo alcance. Si bien la intención es estimular el crecimiento económico y prevenir una recesión, es crucial supervisar los posibles riesgos y compromisos asociados con este cambio de política monetaria.
Comprender la relación inversa entre las tasas de interés inversas y las criptomonedas
Muchos traders creen que la relación entre las tasas de interés y las criptomonedas está relacionada inversamente. Esto significa que, cuando las tasas de interés bajan, el valor de las criptomonedas suele aumentar. Por el contrario, cuando las tasas de interés suben, los precios de las criptos a menudo experimentan una caída. ¿Quieres saber por qué esto es así? Esta relación es el resultado de los siguientes factores.
Costo de la oportunidad: cuando las tasas de interés se recortan, los traders a menudo transfieren sus fondos de activos tradicionales de menor rendimiento, como bonos, a activos más riesgosos, como criptomonedas, para tener la posibilidad de obtener mayores ganancias. Este aumento de la demanda puede potencialmente impulsar los precios de las criptos.
Mayor comportamiento de riesgo: una FFR más baja puede estimular el apetito por el riesgo de los traders y hacer que recurran al apalancamiento debido al costo más barato de endeudarse. Esto puede tener un impacto positivo en la opinión general del mercado y beneficiar a los traders de criptos.
Mejoramiento del sentimiento del mercado: un entorno con una tasa de interés baja suele generar un sentimiento de mercado más optimista, lo que puede beneficiar a las criptomonedas, ya que generalmente se consideran activos riesgosos y volátiles para hacer trading.
Correlación con los mercados de TradFi: como se estableció en nuestra comparación de Bitcoin y S&P 500, las criptos a menudo exhiben una correlación con los mercados de TradFi. Cuando el mercado de valores sube debido a tasas de interés más bajas, el espacio de las criptos también puede experimentar un repunte alcista debido al impulso knock-on a ascender.
Entornos regulatorios favorables: en algunos casos, las tasas de interés más bajas pueden conducir a entornos regulatorios más favorables para las criptomonedas. Por ejemplo, durante la pandemia, muchos países implementaron importantes medidas de estímulo económico, incluidas las reducciones de las tasas de interés. Como respuesta a la recesión económica y la necesidad de crear empleos, varios gobiernos adoptaron un enfoque más indulgente para la regulación de las criptomonedas, ya que algunos países flexibilizaron los requisitos de verificación de identidad, redujeron los impuestos de ganancias de capital sobre los trades de criptos o incluso establecieron marcos regulatorios para brindar claridad regulatoria a las empresas de criptomonedas.
Es importante tener en cuenta que la relación entre la FFR y el mercado cripto tiene un matiz e influyen diversos factores. Si bien una FFR más baja puede crear un entorno favorable para las criptomonedas, otros factores, como la opinión del mercado, los avances tecnológicos y los desarrollos regulatorios también desempeñan un papel importante en la determinación de los precios de criptos.
Análisis histórico de los recortes de las tasas de interés y los precios de Bitcoin
Para comprender mejor qué podría suceder con los precios de las criptos cuando se recorten las tasas de interés en 2024, examinemos algunos eventos históricos clave y evaluemos el rendimiento del mercado cripto cuando la Reserva Federal realizó los recortes de las tasas. En estos ejemplos, utilizaremos precios de Bitcoin como símbolo de la fortaleza del mercado de criptos.
La crisis financiera global de 2008
Después de la crisis financiera global, la Reserva Federal implementó una serie de recortes agresivos de las tasas de interés para estimular la economía. Como el Bitcoin solo surgió a fines de 2008 como respuesta a las ineficiencias bancarias evidenciadas en el desastre de 2008, podemos usar el mercado de acciones como un indicador del rendimiento de los activos riesgosos durante una serie de recortes de tasas de interés. Desde 2007 hasta fines de 2008, la FFR cayó del 5.25 % al 0.25 %. Este descenso drástico en las tasas de interés coincidió con una recesión significativa en el mercado bursátil. Como una medida general del rendimiento del mercado de valores estadounidense, el índice S&P 500 bajó más del 50 % durante este período. Es importante tener en cuenta que, si bien el mercado de valores experimentó una disminución significativa durante este período, Bitcoin todavía se encontraba en las primeras etapas de desarrollo. Es posible que su rendimiento no esté correlacionado directamente con el mercado bursátil en este momento. Sin embargo, la tendencia más amplia de los traders que buscan activos de mayor rendimiento en un entorno de tasas de interés bajas podría haber contribuido teóricamente al crecimiento de Bitcoin.
Pandemia de COVID-19 en 2020
Como respuesta a la recesión económica causada por la pandemia, la Reserva Federal ha implementado medidas de política monetaria agresivas, incluidas las medidas de reducción de las tasas de interés a niveles cercanos a cero y la aplicación de controles de estímulo. Estas medidas tenían como objetivo apoyar la economía y prevenir una recesión más profunda. La combinación de tasas de interés bajas y gasto de estímulo creó un entorno favorable para el riesgo y el trading agresivo. Esto contribuyó a un repunte sustancial en el mercado de activos, incluidas las criptomonedas. En particular, el precio de Bitcoin experimentó un aumento significativo, alcanzando un máximo histórico a fines de 2021.
Si bien estos ejemplos históricos proporcionan información valiosa, es crucial recordar que el mercado de criptomonedas ha evolucionado significativamente desde sus primeros días. Factores como una mayor adopción institucional, avances tecnológicos y cambios regulatorios han influido en la relación entre los recortes de las tasas de interés y los precios de las criptomonedas. En última instancia, la relación inversa entre las tasas de interés y los activos de riesgo está sin duda más matizada con estos factores en juego.
Evaluación del impacto de los recortes de las tasas de interés en 2024 en los precios de las criptos
Para evaluar el posible impacto de los recortes de las tasas de interés en 2024 en los precios de las criptos, consideremos los siguientes factores.
Condiciones económicas
El estado general existente de la economía influirá en gran medida en la eficacia de los recortes en las tasas de interés. Como los cambios en la política monetaria suelen demorar un tiempo en entrar en vigencia, podemos considerar los factores macroeconómicos como los niveles de producto interno bruto, el índice de precios de los gastos de consumo personal y los niveles de desempleo, ya que estos puntos de datos tienden a ser los indicadores de la economía y a menudo influyen en la dirección de política que decida tomar la Reserva Federal.
Opinión del mercado
La opinión de los traders y el apetito por el riesgo pueden desempeñar un papel crucial en la determinación de cómo responden los precios de las criptos a los recortes de las tasas de interés. Si bien los recortes de la FFR a menudo se consideran alcistas debido a sus implicaciones a corto plazo, los factores bajistas, como la inestabilidad geopolítica o las restricciones regulatorias, pueden moderar el impacto de los recortes de las tasas de interés en el mercado cripto. Por otro lado, el sentimiento positivo del mercado que se ve impulsado por factores alcistas, como el crecimiento económico y los avances tecnológicos, puede amplificar el impacto positivo de los recortes de las tasas de interés en los precios de las criptos.
Adopción institucional
Lo diferente con este ciclo de recortes de las tasas de interés es el hecho de que hay un aumento en la adopción institucional que se debe tener en cuenta. Gracias a la introducción de ETF spot de BTC y ETF spot de ETH, las instituciones de renombre que alguna vez tuvieron que permanecer al margen ahora pueden ganar exposición activa a las criptomonedas a través de estos instrumentos de inversión tradicionales. Esto finalmente proporciona una base más estable para el mercado y potencialmente compensa el impacto drástico de los recortes de las tasas de interés, ya que los traders institucionales suelen tener una perspectiva a largo plazo y es menos probable que reaccionen a las fluctuaciones del mercado a corto plazo ocasionadas por los recortes de FFR.
Aunque es difícil predecir el impacto exacto de los recortes de las tasas de interés en 2024 en los precios de criptomonedas, los datos históricos y las condiciones económicas actuales sugieren que las tasas de interés más bajas podrían crear un entorno favorable para las criptomonedas. Sin embargo, el resultado específico dependerá de la interacción de varios factores, incluidos los mencionados anteriormente.
Implicaciones de los recortes de las tasas de interés para los nuevos traders de criptos
Para los traders nuevos que ingresan al mercado cripto, es crucial comprender las posibles implicaciones de los recortes de las tasas de interés. A continuación se incluyen algunos puntos clave que debes considerar si es nuevo en estos niveles de volatilidad del mercado.
Gestión la volatilidad que conlleva este tipo de catalizadores
Si la Reserva Federal recorta las tasas de interés, podría haber un nivel significativo de volatilidad en el mercado de criptos, ya que los precios se balancean entre los máximos y los mínimos antes de liquidar. De modo que, si un portafolio de trading con apalancamiento alto no es atendido, podría tener problemas de margin call. Para evitar que tus holdings se liquiden de forma forzada, es una buena idea garantizar que haya fondos suficientes en tu cuenta de trading o utilizar nuestras órdenes de take profit y stop loss.
Mitigación de riesgo y cobertura con opciones de criptos
Si tienes experiencia con el trading de opciones de cripto, es posible que consideres cubrir tus holdings generales con opciones de cripto. Dado que el mercado está descontando un próximo recorte de en las tasas, la volatilidad implícita (IV) probablemente aumentará una vez que se confirmen los recortes de FFR y la Reserva Federal anuncie oficialmente su nueva decisión sobre las tasas de interés. Para aprovecharlo, los traders expertos en opciones de cripto podrían considerar una estrategia de opciones strangle dado que los premium de las opciones de cripto tienden a aumentar en anticipación de estos eventos políticos importantes. Como alternativa, los traders de opciones de cripto también pueden considerar las opciones defensivas, como la estrategia de call cubierta para cubrirse y hacer HODL al mismo tiempo.
Costo promedio en dólares en vez de poner todo en juego
Como Warren Buffett una vez dijo, el tiempo en el mercado es mejor que cronometrar el mercado. Si tienes la intención de aumentar tu exposición al mercado de criptos, pero tienes temor con el derrame que podría seguir una vez que se recorten las tasas de interés, es posible que te interese probar el costo promedio en dólares. Dado que simplifica efectivamente el proceso de trading eliminando el riesgo del trading basado en las emociones, el DCA podría ser una opción para considerar si eres nuevo en el trading de criptomonedas.
¿Es demasiado tarde para los recortes de tasas?
Un tema muy disputado entre los traders en estos días gira en torno a si la Reserva Federal llega demasiado tarde con sus recortes de FFR. Algunos han dicho en el pasado que la economía tendería a partirse antes de que reaccione la Reserva Federal mediante el recorte en las tasas de interés. En este punto de vista, el mercado soporta una recesión mucho más profunda de lo que hubiera sido si la Reserva Federal hubiera actuado de manera más proactiva. Este tema sin duda merece una reflexión profunda, dado que los mercados estadounidenses están potencialmente en una situación similar en este momento.
Este argumento se basa en la idea de que la Reserva Federal a menudo espera que los indicadores económicos se deterioren significativamente antes de tomar medidas para bajar las tasas de interés. Para cuando la Reserva Federal baje las tasas, según lo que dicen los oponentes, la economía ya podría estar en una recesión, lo que dificulta estimular el crecimiento y prevenir una recesión más profunda.
Sin embargo, hay contraargumentos con esta perspectiva. La Reserva Federal de EE. UU. a menudo se basa en datos económicos que pueden demorar, lo que hace que sea difícil anticipar las recesiones económicas en tiempo real, así como las condiciones económicas que pueden ser impredecibles, y la Reserva Federal puede dudar en actuar de forma demasiado agresiva por temor a sobrepasar sus objetivos.
En última instancia, la pregunta de si la Reserva Federal reacciona demasiado tarde con sus recortes de las tasas de interés es una pregunta compleja y sin respuestas fáciles. Aunque hay argumentos válidos en ambos lados, es claro que el momento de las decisiones de política monetaria es difícil y crucial para garantizar la estabilidad económica. Ante la falta de una bola de cristal infalible, es comprensible las dudas en la Reserva Federal, ya que el recorte anticipado de las tasas de interés puede ocasionar el rebote de la inflación mientras se mantiene en un extremo y mantener la FFR alta puede ocasionar un crecimiento económico suprimido.
Conclusión y próximos pasos
La decisión de la Reserva Federal de reducir la tasa de fondos federales en 2024 podría tener implicaciones significativas para el mercado de criptomonedas. Si bien las tasas de interés más bajas pueden estimular el crecimiento económico y crear un entorno más favorable para las criptomonedas, los factores como la opinión del mercado, los cambios regulatorios y los avances tecnológicos también influirán en su impacto. Los nuevos traders de cripto deben estar al tanto de la volatilidad potencial, gestionar los riesgos a través de estrategias de cobertura y mantenerse informados sobre los desarrollos del mercado para tomar las decisiones de trading más informadas mientras navegan por este panorama dinámico.
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